TMA-Stammtisch München, 23. Oktober 2012

 

Liebe Mitglieder und Interessierte,

 

vielleicht liegt es an dem eher von nördlich der Mainlinie besetzten Vorstand nebst Administration der TMA, dass wir es bisher nicht fertigbrachten, rechtzeitig genug (in Jahren zu messen) einen Stammtisch mit dem Volksfest zu verbinden. So bitten wir dieses Mal mit gehörigem Abstand und doch so zeitnah nach München, dass wir zumindest noch ein wenig von dem Flair einfangen. Das Thema ist gleichwohl - wie immer - ein ernstes. Ein gutes halbes Jahr ist vergangen seit der Einführung des ESUG, dessen Konturierung uns einige Jahre beschäftigte. Viele unserer Veranstaltungen waren von diesem rechtlichen Rahmenwerk geprägt. Einmal mehr ist es nun an der Zeit, die praktischen wirtschaftlichen Themen der Unternehmensrestrukturierung zu beleuchten. So wie die Bankenfinanzierung in ihrer Bedeutung für die Unternehmenslandschaft nicht abgenommen hat, dominieren die Banken auch weiterhin die Restrukturierungsszene. Mit Staunen nimmt man zur Kenntnis, wie wenig bisher die enormen Summen an eingeworbenem Kapital für European Distressed Assets und der Druck auf die Banken, regulatorisches Kapital zu schaffen, etwas an dem Umstand verändert haben, dass Verkäufe von Bankschulden eine Ausnahme sind und auch zu bleiben scheinen. Offenbar unterschätzt die nach wie vor anglo-amerikanisch geprägte Distressed Investment Industrie die über inzwischen Dekaden angesammelte Workout Expertise in den Restrukturierungsabteilungen der Banken und mithin die Preiserwartungen derselben.

 

Die Ansicht, dass hier nur künstlich aufgestaut wird, was nicht zu halten ist und in Kürze eine Flut von Bank Debt auf den Markt strömen wird, ist mit zunehmender Tendenz zu vernehmen. Es freut mich daher sehr, dass wir in dieser spannenden Zeit für unsere nächste Veranstaltung einen in vielfacher Hinsicht besonders geeigneten Referenten haben gewinnen können. Zum Thema:

 

 

wird uns Herr

 

 

zur Diskussion zur Verfügung stehen. Mit Herrn Dr. Castagna dürfen wir einen "Blick über den Tellerrand" erwarten. Denn nicht nur aufgrund seiner persönlichen norditalienischen Herkunft und der grenzüberschreitenden Aufstellung seines Arbeitgebers, sondern vor allem wegen seiner ausgiebigen Industrieerfahrung als Manager in verschiedenen Positionen, funktionsübergreifend und in kritischen Unternehmensphasen ("There are no problems, only chances"), bleibt seine Weltsicht nicht auf die eines Bankers beschränkt. Zum Thema verrät seine Äußerung, wonach Debt-Equity-Swaps für Banken in Deutschland "...noch Ultima Ratio" sind, Veränderungswillen. Ob auch der Verkauf zum zukünftigen Instrumentenkasten zählt, werden wir ihn fragen können. Dazu, was das ESUG bisher bewirkt hat, dürfen wir klare Ansichten erwarten: Is o'zapft?

 

Mit freundlichen Grüßen

 

Dr. Frank Nikolaus

 

 

Dr. Paolo Castagna, geboren in Turin, Italien, ist seit Februar 2007 Leiter des Sanierungsbereiches bei der UniCredit Bank, München, und Mitglied des Kreditkomitees der Bank. Nach mehreren Jahren in Controlling und Finanzen, sammelte er Erfahrungen in Unternehmen in Restrukturierungssituationen in Europa(Italien, Deutschland, Österreich), Asien (Indien und Pakistan), und USA, wo er produktive und Marketing-Unternehmen in schwierigen Phasen als Geschäftsführer geleitet hat.